반응형
원문 : 151 Trading Strategies by Zura Kakushadze, Juan A. Serur (2018)
이 전략은 평균적으로 전월에 걸쳐 콜 내재 변동성이 크게 증가한 주식이 더 높은 미래 수익률을 갖는 반면, 전월에 걸쳐 풋 내재 변동성이 더 많이 증가한 주식이 평균적으로 더 낮은 미래 수익률을 갖는다는 실증적 관찰에 기초한다.
(참조, 예: [An et al, 2014], [Chen, Chung and Tsai, 2016])
반응형
따라서 트레이더는, 예를 들자면, 콜 내재 변동성의 증가로 상위 10분위의 주식을 매수하고 풋 내재 변동성의 증가로 상위 10분위의 주식을 매도함으로써 달러 중립적 포트폴리오를 구성할 수 있고, 콜 내재 변동성과 풋 내재 변동성의 변동 간의 차이로 상위 10분위의 주식을 사는 것과 같은 변형을 고려할 수도 있다.
반응형
'Finance > 151 투자전략' 카테고리의 다른 글
| 투자전략 : 저변동성 이상 (Strategy : Low-volatility anomaly) (0) | 2022.11.22 |
|---|---|
| 투자전략 : 가치 (Strategy : Value) (0) | 2022.11.21 |
| 투자전략 : 수익 모멘텀 (Strategy : Earnings-momentum) (0) | 2022.11.20 |
| 투자전략 : 가격 모멘텀 (Strategy : Price-momentum) (0) | 2022.11.19 |
| 투자전략 : 채널 (Strategy : Channel) (0) | 2022.11.18 |