투자전략 : 저변동성 이상 (Strategy : Low-volatility anomaly)

원문 : 151 Trading Strategies by Zura Kakushadze, Juan A. Serur (2018)

 

 

이 전략은 이전에 낮은 수익률 변동성 포트폴리오의 미래 수익률이 이전에 높은 수익률 변동성 포트폴리오의 수익률을 능가한다는 경험적 관찰을 기반으로 한다.

 

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따라서 'σi'가 역사적 변동성으로 정의되면 거래자는 바닥에서 주식을 매수하여 달러 중립적 포트폴리오를 구성할 수 있습니다. ('가격 모멘텀 전략'에서의 'σi' 관련 식에서와 같이 역사적 수익률의 시계열에 대해 계산됨)

 

 

      예) σi에 의한 하위 십분위수(저변동성 주식)와 상위 십분위의 공매도 주식(고변동성 주식).

 

https://skydance.tistory.com/25

투자전략 : 가격 모멘텀 (Strategy : Price-momentum)

 

 

 

역사적 변동성을 계산하는 데 사용되는 샘플의 길이는, 예를 들자면 '보유 기간(Holding Period, "건너뛰기 기간" 필요 없음)'과 비슷한 6개월(126 거래일)에서 1년(252 거래일)이 될 수 있다.