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원문 : 151 Trading Strategies by Zura Kakushadze, Juan A. Serur (2018)
이 전략은 가격 모멘텀 전략과 같이 승자를 사고 패자를 매도하는 것과 같으나, 선택 기준은 수익을 기준으로 한다.
이러한 선택 기준을 정의하는 한 가지 방법은 표준화된 예상치 못한 소득(SUE)을 사용하는 것이다. [Chan, Jegadeesh 및 Lakonishok, 1996]
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- Ei는 i로 표시된 주식의 가장 최근에 발표된 분기별 순이익
- Ei'는 4분기 전에 발표된 주당 순이익
- σi는 지난 8분기 동안 예상치 못한 수익 Ei - Ei'의 표준편차
예를 들어, 거래자는 SUE 상위 10분위의 주식을 구매하고 하위 10분위의 주식을 공매도함으로써 가격 모멘텀 전략과 유사하게, 달러 중립적 포트폴리오를 구성할 수 있다.
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