원문 : 151 Trading Strategies by Zura Kakushadze, Juan A. Serur (2018) 이 전략은 가격 모멘텀 및 어닝 모멘텀 전략과 같이 승자를 사고 패자를 매도하는 것에 해당하지만 선택 기준은 가치에 기반한다. 가치는 장부 대 가격(Book-to-Price, B/P) 비율로 정의할 수 있다. (예: [Rosenberg, Reid and Lanstein, 1985] 참조) 여기서 "장부(Book)"는 회사의 발행 주당 장부가이다. 따라서, B/P 비율은 장부가액(the Book-to-Market ratio)과 동일하고 여기서 "장부(Book)"는 발행 주당 장부가가 아니라 총 장부가치를 나타내며 "시장(Market)"은 시가 총액이다. 예를 들어, 거래자는 B/P 비..

원문 : 151 Trading Strategies by Zura Kakushadze, Juan A. Serur (2018) 이 전략은 가격 모멘텀 전략과 같이 승자를 사고 패자를 매도하는 것과 같으나, 선택 기준은 수익을 기준으로 한다. 이러한 선택 기준을 정의하는 한 가지 방법은 표준화된 예상치 못한 소득(SUE)을 사용하는 것이다. [Chan, Jegadeesh 및 Lakonishok, 1996] Ei는 i로 표시된 주식의 가장 최근에 발표된 분기별 순이익 Ei'는 4분기 전에 발표된 주당 순이익 σi는 지난 8분기 동안 예상치 못한 수익 Ei - Ei'의 표준편차 예를 들어, 거래자는 SUE 상위 10분위의 주식을 구매하고 하위 10분위의 주식을 공매도함으로써 가격 모멘텀 전략과 유사하게, 달러 중..